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“期货沙龙神州行”之长春研讨会观点摘要
浦发期货 李冬吉
2005年12月 17日，我们参加了大商所在长春举办的“期货沙龙神州行”研讨会，会议的主题是“季节压力、禽流感冲击下的大豆、玉米走势展望”。研讨会邀请了上海汇易咨询、中国大豆网及吉林玉米中心批发市场等单位的专家，对06年玉米、大豆的走势进行了探讨，并就参会人员提出的一些问题进行解答。以下是各方观点。
上海汇易对大豆的观点是：
大豆上涨空间有限，而下跌空间也不大。美豆区间（个人理解为一季度的区间）预计在520（30）-700美分之间，大连大豆2500-2750（2800）。高点出现在最近一个月内，低点在1月底到2月初。
上海汇易提出的一些观点值得我们参考，比如，目前美国基金的操作主要以天气模型为导向；基金在关注中国买盘的动向，中国有260万吨大豆待点价；国际油厂进入中国重组压榨企业，未来油厂采购将更为理性。
上海汇易对玉米的观点是：
玉米节前反弹，节后调整。目前东北玉米价格高于华北，是受到深加工行业的拉动。预计未来进出口政策会有变化，玉米出口只有几万吨，而南方开始进口询盘。按目前东北价格，未来出口很难，出口可能转向华北。目前，中国玉米出口价120美元，如果直接收玉米出口，毛利20元/吨，如果从粮库拿粮出口，利润为零。现在看玉米价格，不能再用饲用量衡量，而要看深加工-酒精、赖氨酸等价格，深加工产品利润率很高，玉米用量在2300-2500万吨。
中国大豆网对大豆的观点是：
外盘看反弹，成本原因，国内大豆再下跌空间很小。今年黑龙江大豆上市低开低走，开秤价格较去年同期低1毛。去年10月26日见低点后走高，春节后上涨，今年稳步走低，12月9日见最低点1.155。目前价格比去年同期低6分为1.169元。据大豆网的统计，今年黑龙江大豆的产量为946万吨，低于去年同期24万吨，但与官方的数字相比，高出300万吨，这是由于黑龙江存在3000万亩的黑地。目前，港口、内地油厂的进口大豆库存为250万吨，高于去年。
玉米批发市场：
东北玉米价格上升是受到深加工企业拉动，深加工企业收购策略是敞开收购，与粮库竞争。如果淀粉：玉米价格按1：1.45或1：1.5推算，目前玉米收购价格应该在1200-1300元/吨。与上海汇易观点不同，玉米批发市场观点认为目前出口玉米有较大利润，60元/吨。对于玉米价格，认为目前价位偏高，有一定现货压力。
从各方观点综合看来，从大豆方面，市场还是以反弹来对待，毕竟供应压力很大，未来关键的是南美的天气状况。对玉米而言，则相对看好。北方玉米价格受深加工行业支撑而保持坚挺，玉米的下行空间不大。
以上观点根据记录整理，仅供参考。
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