推出钢材期货 火候已到

来源:证券时报 作者：江磊

    我国目前是世界上最大的钢材生产国与消费国。随着国内钢铁产业的快速增长和钢材市场的发展，推出钢材期货，时机已经成熟。

　　首先，钢材现货市场迫切需要价格避险工具。近年来，我国经济建设规模的不断扩大促进了钢铁行业的快速发展，钢材产品的品种和数量不断增长，但国内的钢铁生产企业和流通渠道较为分散，钢材市场的价格波动也比较频繁和剧烈，市场各方迫切需要一种能够规避价格风险的工具，稳定和指导生产、经营及消费。推出钢材期货，就可以使现货市场的各个参与主体，从一条腿走路变为两条腿走路，利用期货市场开展套期保值业务，锁定成本和利润，稳定生产和经营，有效地规避现货市场价格变动带来的风险。

　　其次，为企业经营决策提供参考。现货市场因为生产和流通的过度分散，不仅导致现货市场价格混乱扭曲，而且使得未来价格变得更加难以把握，使得企业的生产经营更加不稳定。推出钢材期货，不仅可以利用期货市场集中交易和广泛快速的信息网络的优势，及时提供现货价格，而且可以提供未来市场价格变动的基本趋势，为企业经营决策提供权威、有效的价格参考，有利于企业提高资源配置效率，稳定生产和经营。

　　第三，有利于钢铁产业的内部结构调整。当前，国内钢铁行业面临着重复建设、产能过剩、质量低下、技术落后和生产分散的问题。为改变这种局面，现阶段政府对钢铁产业实行的是“控制总量，调整结构，提高效率”的产业政策。推出钢材期货交易，有利于促进钢铁生产行业在实际生产中提高钢材产品的质量，限制低劣产品的生产，减少能源消耗，提高技术水平和管理能力，优化钢铁行业的结构，为国家的产业政策服务。例如，可以利用期货市场的运行机制和合约交易标准，引导生产企业按照期货市场运行和交易的标准，改进期货合约品种标的钢材生产的工艺，加快提高产品质量的步伐，以符合交易所确定的合约交割的等级标准。

　　第四，有利于维护钢材现货市场的正常运行秩序。近期颁布实施的《2006年全国整顿和规范市场经济秩序工作要点》中，明确把“变相期货”列入今年重点打击对象。要达到严厉打击“变相期货”交易，整顿现货市场秩序的目的，必须在国家统一领导和部署下，坚持禁止和引导相结合的办法，以求达到标本兼治的效果。推出钢材期货，则是紧密配合现货市场打击“变相期货”活动的一项重要举措，有利于为现货市场提供规避风险的工具，引导现货市场各参与主体进入期货市场寻求正常合法的避险渠道。

　　上个世纪90年代，我国曾经推出过钢材期货，但由于各种因素，最终没有成功。目前，国内市场经济形势已经发生了很大的变化，尤其是目前期货市场已经形成了较为完善的交易和结算运行机制、内部风险管理机制；期货市场法律法规的基本框架已经制定；市场各参与主体法制观念和规范运作的意识普遍得到增强；监管部门依法监管的能力和水平不断提升，从而为推出钢材期货提供了政策、制度、市场运行和交易的诸多强有力的保证。审时度势，推出钢材期货的火候已到。